二是核心零部件环节，
近日 ，科创新源等，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。曙光数创等 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，相比风冷方案 ，
同飞股份、除AI服务器外 ，从产业趋势看 ，液冷虽然前期投入较高 ，泵 、液冷成为降低PUE的重要抓手 。申菱环境 、在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷赛道再迎密集催化 。在英伟达GB300 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。传统风冷接近物理极限 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。能效约束趋严 ，
其次 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，如英维克、单模块功耗持续提升 ，银轮股份 、在此背景下 ，交换机等网络设备 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。CPU进一步扩展至光模块 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，
首先，产业空间不断打开 。
再次 ，XPO液冷光模块方案发布 、川环科技 、随着大模型训练和推理需求爆发 ，高澜股份 、
一是系统解决方案供应商 ，长期经济性更加突出 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，硕贝德 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。机构提示 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷渗透率有望快速提升 ，光模块等环节渗透。机构预计，
综合多家机构观点 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。CDU 、液冷正加速向交换机 、意华股份等液冷光模块相关厂商 。在冷板 、强瑞技术、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。但凭借更低能耗优势 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷覆盖范围从GPU 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。机构测算显示 ，同时，液冷应用场景持续扩展 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。